Puhutaan Four Little Dragons -sarjan (1) strategiasta:

Asiantuntijat ensin: puhukaa valtavista muutoksista polyesteriteollisuuden mallissa ja teollisen ketjun asettelun eliniän ja kuoleman nopeudesta

1. Polyesterikemiallinen kuituteollisuuden ketju: Polyesterista PTA:ksi ja sitten PX:ksi, alan kehitysmalli kohti koko teollisuusketjua on muuttunut dramaattisesti

Tiedämme, että polyesterin pääraaka-aineet tulevat öljynjalostusteollisuudesta. Raakaöljystä saadaan teollisuusbensiiniä ilmakehä- ja tyhjötislauksella ja muilla teknisillä keinoilla, minkä jälkeen se käyttää teollisuusbensiiniä aromaattisten hiilivetyjen uuttamiseen para-ksyleenin (PX) valmistukseen tai etyleenin murskaukseen etyleeniglykolin (MEG) valmistamiseksi. PTA ja MEG polymeroidaan erilaisten polyesterituotteiden valmistamiseksi. Nykyään koko teollinen ketju "raakaöljy-aromaattiset, eteeni-PTA, MEG-polyesteri" on kehittynyt erittäin kypsäksi. Tuotteet koskevat monia toimialoja, kuluttajaluokkia ja ihmisten vaatteita, ruokaa, asumista ja liikennettä. Niistä on tullut teollisuuden perusmateriaali. Sillä on yhä kypsempi teknologia- ja prosessipolku sekä vahva markkinoiden kulutuksen kasvu. Niistä "PX-PTA-polyesteri" on koko teollisuusketjuliiketoiminnan ydin. Neljä pientä jalostus- ja kemiallista lohikäärmettä Hengli, Rongsheng, Tongkun ja Hengyi ovat periaatteessa seuranneet tätä linjaa alavirran polyesteristä keskivirran PTA:han Upstream PX:n teolliseen päivitykseen.
(1) Yleiskatsaus polyesteristä: puomi ajaa teollisuuden palaamaan laajentumiskanavaan. Sillä on kaksi ominaisuutta: kemianteollisuus ja kulutus. Alan mittakaava, kustannukset ja teknologian kertyminen ovat molemmat tärkeitä

Historiallisesti 2011 ja 2012 olivat maani polyesterin tuotantokapasiteetin huippujaksoja, mikä johti alan kysynnän ja tarjonnan laskuun. Sen jälkeen teollisen tuotantokapasiteetin nopeus on pudonnut pohjalle vuonna 2016. Viime vuosina kotimaisen kulutuksen tasaisen kasvun ja rakenteen jatkuvan uudistumisen myötä polyesterin, erityisesti erilaistettujen funktionaalisten tuotteiden kysyntä on pysynyt tasaisena. kasvu. Toimiala on vähitellen saavuttanut kysynnän ja tarjonnan paranemisen ja alkanut toipua vuoden 2015 lopusta. Nykyinen kysyntä on vahvaa. Säilytä toimintatilanne korkealla käynnistyksellä, alhaisella varastolla ja korkealla spreadillä.

Kuva 2: Polyesteri polyesteri POY tuotantokapasiteetti: palatessa laajennuskanavalle, toimitusjännitteen odotetaan helpottavan

Alhaisen investointiintensiteetin ja hyväksyntäesteiden sekä alan yleisen kannattavuuden piristymisen vuoksi vuodesta 2017 alkaen polyesterin tuotantokapasiteetti on palannut laajenemisalueelle. Vuonna 2017 uusi tuotantokapasiteetti oli 2,5 miljoonaa tonnia, kasvua 5,45 %. Vuonna 2018 markkinoille odotetaan ottavan käyttöön lähes 30 uutta polyesteritehdasta ja noin 6,47 miljoonaa tonnia uutta tuotantokapasiteettia. Tästä tulee tuotannon huippuvuosi. Nykyisestä TMT:stä ja Barmagista Katsomalla käämityspäätilausten odotusaikaa, tämä laajentuminen jatkuu vuoteen 2020 asti. Siksi on suuri todennäköisyys, että nykyinen tiukka polyesterin tarjonta helpottaa vuosi vuodelta.

Kilpailun mittakaavakustannukset polyesteriteollisuudessa ovat erittäin tärkeitä. Tuotteiden vahvojen kulutusominaisuuksien ja eri markkinasegmenttien erilaisten kysyntä- ja tarjontarakenteiden vuoksi, erityisesti polyesteriteollisuudessa, jossa Four Dragons sijaitsee, erilaistettujen tuotteiden kannattavuus on kuitenkin yleensä korkeampi kuin perinteisten tuotteiden. Yrityksillä, joiden teknologinen T&K-taso on erilainen, tulee olemaan suhteellisen suuria eroja saman spesifikaation tuotteiden kannattavuudessa. Tästä näkökulmasta Hengli ja Shenghong alalla tunnetaan T&K-toiminnastaan ​​ja erilaistumisestaan, Tongkun ja Xinfengming ovat tunnettuja laajamittaisesta tuotannostaan, ja Hengyi ja Rongsheng keskittyvät yrityksen keski- ja yläjuoksuihin. Tekninen kertymistä loppupään polyesteri ei ole liikaa, ei niin hyvä kuin edellä neljä ammattimaista polyesteri kemiallisten kuitujen yritykset.

(2) PTA:n yleiskatsaus: Kysynnän ja tarjonnan optimointi on edistänyt alaa vaikenemisesta täydelliseen elpymiseen. Tuotepula on voimistunut ja siirtynyt uuteen normaaliin. Suurten kustannusten etu on avain voittoon

Kaksi vuotta 2012 ja 2014 olivat PTA-asennuksen huippuja, ja tuotantokapasiteetti oli vakavasti ylijäämäinen. Vuoteen 2015 tullen alan tuotantokapasiteetin kasvuvauhti on hidastunut merkittävästi. Vuonna 2016 Hanbang oli vain 2,2 miljoonaa tonnia. Vuonna 2017 uutta tuotantokapasiteettia ei ollut juuri lainkaan. Siellä on myös vain 2,2 miljoonaa tonnia Jiaxingin vaihetta II. Loppupään polyesterikysynnän vetämänä teollisuus on vähitellen toipunut ylikapasiteetista ja elpynyt vuoden 2017 toisella puoliskolla. Varsinkin tämän vuoden elokuusta lähtien alan nousukausi on ollut nopeassa nousussa ja sosiaaliset varastot ovat pudonneet 70:een. Historiallisen alhaisella tasolla noin 10 000 tonnia, tuotteiden hinnat ovat nousseet jyrkästi. Nykyinen ero on kasvanut noin 1 800 juaniin, ja tonnikohtainen voitto on palannut historiallisen korkealle, yli 1 000 juaniin.
PTA-kapasiteetin rakentamissykli on yleensä noin kolme vuotta, ja investointiintensiteetti on myös suhteellisen korkea. Nykyisen tuotantoprojektin odotetaan odottavan viimeisten 2 miljoonan tonnin Xinfengmingin ja 2,5 miljoonan tonnin Henglin osalta vuoden 2019 loppuun asti. Siksi on vaikea nähdä muita vuosilta 2018-2019. Uuden tuotantokapasiteetin lisäyksen myötä on kahden vuoden tuotantovaje, ja loppupään polyesterin tuotantokapasiteetti on palannut laajennuskanavalle, tiukka tarjontatilanne PTA-teollisuus on muuttunut keskustelun merkistä kiistattomaksi todellisuudeksi ja siitä on tullut yhä intensiivisempää. , Tästä tilanteesta tulee keskipitkän aikavälin teollisuuden normaali, jota on vaikea kääntää lyhyellä aikavälillä.

PTA kuuluu tyypilliseen osittaiseen petrokemian teollisuuteen. Teollisuusyritysten keskeinen kilpailuetu perustuu teknologian ja tuotantokapasiteetin kustannusetuihin. Tällä hetkellä Hengli Petrochemicalin ja Yishengin tuotantokapasiteetti alalla on suhteellisen uusi, ja monomeeri ja yleinen mittakaava ovat molemmat suuria. Vaikuttavuuden, mittakaavan ja kustannusten edut ovat näkyvimmät, sijoittuen maan ensimmäiselle sijalle. Myös 2,2 miljoonan tonnin Tongkun Jiaxing -linjan kapasiteetti ja laatu ovat suhteellisen hyvät, mutta kokonaistuotantokapasiteetti ei ole vielä saavuttanut mittakaavaa, ja myös loppupään polyesterin raaka-aineomavaraisuusaste on riittämätön.
(3) Yleiskatsaus PX:stä: Polyesteriteollisuusketjusta puuttuu viimeinen lenkki, alan vaikein ja niukka kapasiteetin allokaatio, Hengli Refineryn ja Zhejiang Petrochemicalin kahden tähden projektit otetaan pian käyttöön.

Vuonna 2017 kotimainen PX-tuotantokapasiteetti oli 14,4 miljoonaa tonnia, mikä on noin 25 % maailman kokonaistuotantokapasiteetista. Vaikka se on myös ykkönen maailmassa, sen prosessi on lyhyt, monomeerimittakaava on pieni ja hajallaan. Suurimmilla, kuten CICC:llä ja Tenglongilla, on vain 1,6 miljoonaa tonnia. Kapasiteetin lisäys on välitön. Ympäristöpaineista, yleisestä mielipiteestä jne. johtuen maassa ei ole juuri ollut uutta tuotantokapasiteettia moneen vuoteen, ja myös alan tarjonta ja kysyntä ovat pahasti epätasapainossa. Se perustuu pääasiassa tuontiin Japanista ja Etelä-Koreasta. Vuonna 2017 kotimainen tuotanto oli 10,19 miljoonaa tonnia, tuonti 14,26 miljoonaa tonnia ja kulutus 24,37 miljoonaa tonnia. , Tuonnin riippuvuusaste nousi 58,4 prosenttiin, ja vuoden 2018 ensimmäinen puolisko saavutti historiallisen ennätyksen, yli 60 %. Kuilu kasvaa entisestään ja siitä tuli viimeinen puuttuva lenkki maani polyesteriteollisuusketjussa. Tämä on myös hallituksen rohkaisu useille yksityisille jalostusyrityksille Kiinassa. Suurin syy projektin nopeaan käynnistymiseen.